木仓科技有限公司昔日大客户成大雷，木仓科技能成小米系又一家上市公司？

用户投稿 2025年06月23日 06:44:04 23 0

昔日大客户成大雷，木仓科技能成小米系又一家上市公司？

实习记者 | 梁怡

日前，武汉木仓科技股份有限公司（简称“木仓科技”）拟冲刺创业板获受理，预计公开发行股票不超过1,524.53万股，融资金额约7.3亿元，主要用于智能学车培训技术升级项目、新驾培研发中心及智能教学示范基地建设项目及营销网络建设项目。

木仓科技于2011年创立，是一家互联网学车平台，其以驾考培训服务为核心业务，驾考宝典APP为核心产品。同时，木仓科技基于学车服务的用户积累，还提供汽车导购信息服务及互联网广告服务。

2011年6月，姜英豪、朱星与小米科技协商一致，决定设立公司从事驾考相关互联网服务，并签署了《发起人协议》，小米科技作为投资人出资200万元持股20%，姜英豪与朱星各出资1万元，分别持有木仓科技52.8%和27.2%股权。

截至目前，经过多次股权变动及增资和减资，姜英豪和朱星各自持有木仓科技37.81%和20.43%股份，是木仓科技的控股股东和实际控制人，俩人为一致行动人。而小米科技全资子公司金星投资持有木仓科技17.67%股份，是木仓科技的第三大股东

子公司亏损融资渠道受限

木仓科技拥有6家全资子公司，分别为木仓信息、平行之家、天津木仓、武汉驾考宝典、武汉宝典教育、华盛嘉华；以及1家控股子公司为武汉安米；3家分公司，分别为天津木仓北京分公司、天津木仓上海分公司和天津木仓广州分公司。

界面记者注意到，报告期内，平行之家曾经开展平行进口车销售业务，当前已无实际经营业务；武汉宝典教育未实际开展业务，华盛嘉华未实际经营业务，目前正在履行注销程序；武汉安米曾开展汽车智能电子产品的研发和销售业务，后因销售，不达预期而停止经营活动，目前也正在履行破产清算程序。

公开资料显示，虽然木仓科技已实现了盈利，但其所拥有的6家全资子公司和1家控股子公司，除木仓信息外，近几年基本都处于亏损状态，多元化业务发展乏力。

界面记者还发现，木仓科技资产负债率也逐年上升。招股书显示，2017年末至2020年6月末，木仓科技资产负债率分别为13.97%、15.31%、30.47%、32.44%。

木仓科技也表示，公司作为移动互联网企业，具有轻资产运营的特征，通过传统的银行贷款等间接融资渠道获得资金的能力有限，公司仅依靠自身积累和有限的私募股权融资难以满足业务扩张和转型的发展需求。

业绩波动幅度大

招股书书显示，2019年它的营业收入、归母净利润、扣非净利润均有所下滑。其中，相比上一年，营业收入减少4000多万元，归母净利润和扣非净利润均减少2000多万元。

木仓科技称主要是随着2018年三季度汽车整车销售市场开始下滑，导致2019年汽车品牌广告客户对于广告投放力度有所下降，导致公司品牌广告（互联网广告服务）和汽车导购信息服务两项业务同比下降 5,729.85 万元，使主营业务收入下降幅度较大。

招股书披露，2020年上半年，木仓科技的互联网广告服务收入仅约0.43亿元，汽车导购信息服务收入仅约0.14亿元，它们各自在主营业务收入中的占比分别为38.42%和12.92%。而在2019年，这一对应比例是57.06%和16.88%。

报告期内，公司学车服务收入分别为 334.26万元、3,130.51 万元、5,359.71万元和5,425.88万元，占当期主营业务收入的比例分别为 1.90%、13.32%、26.06% 和 48.67%，学车服务收入占当期主营业务收入比例呈现快速增长趋势。

面对学车服务收入占比均呈逐年增长趋势，木仓科技称一方面因为公司自2017年开始探索互联网学车业务的“用户付费模式”，公司提供的产品、服务以及平台功能逐步升级，用户对公司互联网学车产品的认可及付费意愿提升，驾考培训服务收入大幅增长。

另一方面，公司围绕着用户的需求，陆续开发了教练宝典、驾考宝典企业版等产品，并增加了驾校排名、教练推荐、城市首页推荐等多项模块帮助消费者选择驾校，因产品内容和种类逐步完善，主要驾考培训服务付费产品的单价有所上升，也促使公司驾考培训服务收入上涨。

昔日大客户成大雷

招股书显示，报告期内，木仓科技应收账款占当期营业收入分别为45.38%、54.40%、40.27%、35.42%，占比总体呈下降趋势。行圆汽车为公司单项计提坏账准备的主要客户,坏账准备共1，273.16万元，计提比例100.00％。界面记者注意到，2017年和2018年，行圆汽车皆为木仓科技的向前五大客户。2017年，木仓科技为第五大客户，销售收入为991.85万元，占比5.59%；2018年为第二大客户销售收入为1,659.76万元，占比6.73%。

据悉，行圆汽车成立于2016 年11月24日，是一家汽车资讯相关的互联网平台。2018 年三季度起，汽车整车销售开始出现下滑，行圆汽车业务发展受到较大影响，其对木仓科技拖欠款项也在增加。

木仓科技表示，2018年12月31日，公司通过公开渠道了解的信息及与行圆汽车的催款沟通情况，判断其债务情况尚未恶化，公司按照账龄对其应收款计提了坏账准备。2019年3月份起，由于行圆汽车所欠公司款项一直未能回款，木仓科技对其提起诉讼，虽胜诉，但因其拒不执行以及法定代表人被列为失信被执行人，公司预计行圆汽车未来回款难度很高，故在2019年12月31日，对该公司的应收款项全额计提坏账准备。

最后，界面记者留意到，因强制用户使用定向推送功能，驾考宝典APP在8月31日工信部发布的《关于侵害用户权益行为的APP通报（2020年第四批）》中被点名。

（独家）木仓科技员工人数和应收账款失真，持续经营能力堪忧

本文来源：时代商学院作者：吴桐

时代商学院特约研究员吴桐

近年来，随着我国机动车保有量不断增长，驾考的刚需使得驾校行业拥有着巨大的发展空间，“互联网+驾考”模式也应运而生。

武汉木仓科技股份有限公司（以下简称“木仓科技”）主要产品包括“驾考宝典”等学车app、买车网等汽车导购平台，该公司在2020年12月30日首次向深交所创业板递交招股书，然而近一年时间过去了，其审核状态仍处于新受理，较为罕见，其保荐机构为华泰证券。

时代商学院研究发现，木仓科技存在信息披露不真实、应收账款回款难、持续经营能力存疑等问题。

10月29日，时代商学院针对上述问题向木仓科技发函询问，截止发稿仍未收到回复。

员工人数“打架”，信披真实性存疑

招股书显示，2018-2020年，木仓科技的员工人数分别为392人、353人、755人。

然而，时代商学院翻查木仓科技的历年工商年报时发现，该公司工商年报披露的员工人数与招股书信息对应不上，差额最高竟将近500人。

据国家企业信用信息公示系统和天眼查显示，2018-2020年，木仓科技的员工人数分别为85人、62人、258人，与招股书披露的数据分别相差307人、291人、497人。

招股书披露的员工数为何与工商系统披露缴纳社保的员工数存在如此之大的差异？木仓科技为何连真实员工数量都无法确定？该公司是否存在通过虚报员工数以调节管理成本费用，进而财务造假的行为？

值得注意的是，这并非木仓科技唯一的数据疑点。

招股书显示，截至2021年6月30日，木仓科技的应收账款账面余额为6729.68万元，其中，账龄为2-3年的金额为881.52万元。

也就是说，在2020年末，木仓科技账龄中的1-2年应收账款应至少为881.52万元。

然而，招股书显示，截至2020年末，木仓科技的应收账款账面余额中，1-2年的金额仅为544.05万元。

显然，两者对应不上，那么，这多出来的337.47万元应收账款是如何凭空产生的？

上述情况是否说明木仓科技财务数据造假、信披不真实？保荐机构华泰证券是否履职尽责？保荐代表人彭松林、赵星是否仅走过场，未认真核查？这些问题均需木仓科技给出合理解释。

千万元应收账款难收回，持续经营能力承压

在研究木仓科技的应收账款结构时，时代商学院还发现，2019年，木仓科技进行了两次单项计提比例为100%的坏账准备，其中金额最大的坏账准备为1273.16万元，该笔交易客户为青岛行圆汽车信息技术有限公司（以下简称“行圆汽车”）。

据悉，行圆汽车成立于2016年11月24日，是一家汽车资讯相关的互联网平台，其在2017年度、2018年度分别是木仓科技的第五大、第二大客户，当期木仓科技对其的销售收入分别为991.85万元、1659.76万元，占当年营业收入的比例分别为5.59%、6.73%。

木仓科技于2020年12月发布的招股书（申报稿）显示，木仓科技与行圆汽车的合作开始于2017年7月15日，彼时行圆汽车才成立不到8个月。

而合作第二年，行圆汽车就开始拖欠款项。2018年，木仓科技对行圆汽车的应收账款账面余额为1348.16万元，占当年应收账款总额的10.04%。自2019年至今，行圆汽车所欠的1273.16万元一直未能回款。

木仓科技为何要选择成立仅8个月的企业成为前五大供应商？行圆汽车与木仓科技的背后是否有着不为人知的联系？两者交易是否涉及利益输送问题？

此外，近年来，木仓科技的应收账款回收率呈逐年下降趋势。2019-2021年上半年，该公司的应收账款回收率分别为77.77%、62.02%、44.58%，账款回收率呈逐年下降趋势，意味着木仓科技货款回收难度逐年加大。

若未来应收账款回款比例继续保持此趋势，势必将对木仓科技经营性现金流产生较大负面影响，其也将面临巨额坏账风险。

对此，木仓科技在招股书中也表示，公司因回款难度存较大压力，或将对其盈利产生影响，提请投资者关注此风险。

雪上加霜的是，不仅应收账款难以回收，木仓科技还惹上了巨额赔偿的官司。

2021年1月，联桥网络(木仓科技产品“驾考宝典”主要竞争对手“驾校一点通”运营主体)因其与木仓科技及全资子公司木仓信息、天津木仓的不正当竞争纠纷向天津市第一中级人民法院提起诉讼，要求判令木仓科技等停止不正当竞争行为、刊登赔礼道歉声明并赔偿3022万元。

经时代商学院计算，3022万元的赔偿金额大约占木仓科技2021年上半年净利润的38.75%。若本次不正当竞争纠纷诉讼最终败诉，势必对木仓科技未来经营造成重大打击。

值得注意的是，2018-2020年以及2021年上半年，木仓科技的营业收入分别约为2.47亿元、2.06亿元、3.31亿元、2.45亿元；对应归母净利润分别约为7945.61万元、5531.83万元、9548.07万元以及7799.6万元；对应扣非净利润分别约为7385.26万元、4962.01万元、9046.07万元、7189.72万元。