甄汇科技报销类SaaS受资本关注汇联易B轮融资获5000万

用户投稿 2025年12月27日 09:48:02 5 0

报销类SaaS受资本关注汇联易B轮融资获5000万

图片来源：视觉中国

每经记者蒋佩芳每经编辑赵桥

伴随“互联网+”创业大潮和云计算能力发展的推动，突破传统报销的填单难、审批久、费用不清晰等难题的报销类SaaS（软件即服务）企业正在被资本关注。

3月6日下午，一站式商旅及费用管理SaaS平台——汇联易正式宣布获得软银中国、蓝湖资本与众麟资本5000万元B轮投资。

“该行业的发展机会很大，一方面不仅员工都在积极寻找纸质发票，同时，相当多的商家还只能开纸质发票或者伪电子发票。”媒媒哒创始人赵宏民认为，行业发展还处在比较初期的阶段，面对中国庞大的企业财务报销市场，这还是一个巨大的蓝海市场。

报销软件不只是财务模块

公司资料显示，汇联易由汉得信息（300170，SZ）子公司甄汇科技，于2016年8月打造完成，同年9月获得3000万A轮投资。

汇联易通过整合差旅申请、预订、报销、审批、审核以及财务凭证处理等业务场景，打通企业报销从消费到入账的全流程，让费用管控更加合规、透明，有效降低成本，全方位提升员工报销体验及企业运营效率。

公司方面透露的数据显示，2017年，汇联易新增大客户数119家，覆盖滴滴出行、携程商旅、京东、新美大等多个企业级消费领域的行业巨头。而汇联易在过去的19个月里，累计处理报销单据30万张，其中机票金额超过2亿元。

尽管报销通常而言只是财务的一个模块，但据众麟资本CEO朱海彤的说法，报销软件并非只是一个报销软件这么简单，它里面还有商旅。“商旅当中有很关键的一个词，把这些跟携程商旅、跟滴滴，跟餐饮的供应方连接在一起，企业的边界就可以延展出去，这样的一个功能其实它应用的场景和给企业带来的增值服务都是非常大的。”朱海彤说道。

“报销”赛道入局企业不少

根据记者了解，自2014年商旅科技巨头Concur以83亿美元的市场价格被德国的企业软件巨头SAP收购后，国内的报销类SaaS就如雨后春笋般出现。

在“报销”这一赛道，不仅仅有汇联易，还有每刻报销、简单报销、易快报、费控宝、红橘微财务等。当然，进入赛道的公司切入客户角度也是各有不同，有的是中小客户，而有的则是大中型客户。

至于报销类SaaS是产品重要还是资源更重要，蓝湖资本合伙人胡磊坦言，“两者都很重要，这和公司处于不同阶段有关系。”

据他介绍，前面的半年、一年时间里，公司的客户资源是相当重要的，这段时间公司是不停完善自己产品的过程当中，包括很多功能模块的开发，都要和客户去做一些磨合，这对公司的成长是很有用的；而长期的话，一定是靠产品能力逐渐在行业里胜出的。

“随着中国互联网行业逐渐趋于发展成熟，服务C端市场的产品竞争非常激烈。继C端用户以后，B端市场有较大的机会，比如阿里一直做即时通信不成功，做钉钉异军崛起。可以说，目前对于资本方而言，B端的投资机会远远大于C端。当然，更为关键的因素在于，我们国家正在进行系统的财税改革，其中电子发票、在线报销是排头兵。所以，资本看好这个市场。”赵宏民表示。

不过，胡磊提醒，留给纯初创没有背景的小公司的机会并不会太多，时间窗口在迅速地关闭，要弯道超车就一定要有不一样的东西，或者产品上面有非常大的创新。“产品瞄着同样的客户去开拓市场的话，后发的公司比较吃亏，这是SaaS行业的一个特点。”

汉得信息：汉得子公司独立融资，顶级VC看好云报销软件

1年估值暴涨2倍,VC持续青睐。

甄汇科技的主要业务是汇联易产品。汇联易是一款企业差旅报销SaaS软件。该产品起源于汉得自用系统,是汉得内部孵化的创业项目,自2016年8月成立后独立运营。2016年9月12日,汉得信息公告,为提升甄汇科技的运营实力和业务规模,以满足创新业务的市场推广及业务拓展的需要,由软银中国、蓝湖资本、众麟资本、上海得泛、以及公司实际控制人陈迪清、范建震先生共同出资进行增资扩股。其中,软银中国出资1000万元取得增资后10%股权,即该轮估值为人民币1亿元。本轮融资中,软银宏达以人民币300万元出资取得增资后1%股权;软银成长以人民币1,300万元出资取得增资后4.33%的股权;蓝湖资本以人民币1,600万元出资取得增资后5.33%股权;众数投资以人民币1,600万元出资取得增资后5.33%股权;上海汇宣以人民币200万元出资取得增资后0.67%股权,即本轮估值为人民币3亿元。1年时间,甄汇科技的估值从1亿暴涨2倍至3亿,前轮投资者顶级VC软银、蓝湖资本继续加码,显示出甄汇公司极强的吸引力,也表现出VC对汇联易这个产品的持续看好。

甄汇科技将退出合并范围。

根据汉得信息公告,本次增资完成后,公司对甄汇科技的持股比例从50.04%降为42.00%,且由公司提名的董事仅占甄汇科技董事会席位的1/7,因此公司对甄汇科技将不再形成控制,甄汇科技不再纳入公司合并报表范围。交易完成后,对于汉得信息合并报表来说,资产负债表的规模将会缩小,而由于甄汇科技处于亏损状态,短期利润表中归母净利润将有所增加。长期来看,软银、蓝湖丰富的互联网经验和客户群将给予甄汇科技极大的助力,并从资金、人员、渠道、技术等全方面提升甄汇科技的竞争力。

需求提升,成本下降,产品云化,产业升级,估值洼地,持续看好汉得信息。

需求提升:在当前盈利向头部企业集中的大时代背景下,经历了移动互联网浪潮,头部企业有更充足的经费、更强的意愿投入企业信息化。汉得信息作为主要服务于大型企业的企业信息化公司将从中受益。成本下降:随着移动互联网红利的消失,程序员的薪水增幅逐渐回落至正常水平,这将有助于汉得信息的盈利改善。产品云化:汉得信息积极拥抱云。自有云方面,汉得信息拥有多个云产品,包括云SRM和本次估值提升的汇联易;第三方云方面,汉得信息作为华为云、AWS等的重要合作伙伴,协助企业进行云迁移。

产业升级:制造业是我国“立国之本、兴国之器、强国之基”,而我国的快速上升的人力成本也在倒逼制造业转型升级。通过布局PLM和MES,汉得在智能制造领域已经打下了坚实的基础。随着工业信息化程度的加深,联动汉得在企业大后台ERP领域的优势,汉得智能制造业务线将有较高速增长。估值洼地:目前,计算机板块的平均PE(ttm)约60x,汉得信息PE(ttm)仅为37.1x。考虑到计算机板块有较多toG企业,而汉得信息作为toB企业理应享受比toG企业更高的估值,因而我们认为汉得信息有估值修复的空间。同时,我们认为明年计算机板块有结构性机会,而目前计算机板块部分龙头的估值已经不能支撑这些龙头的进一步增长,下一波的增长将会是目前低估值的、业绩表现较好的公司,汉得信息就是其中之一。预计公司17-19年收入分别是22.25/29.18/39.37亿元,同比增长30.1%/31.1%/34.9%;归母净利润分别是3.12/4.10/5.55亿元,同比增长29.0%/31.7%/35.2%;EPS分别为0.36/0.48/0.65元,合理估值14-16元,维持“买入”评级。