欧盟首次否决成员国预算草案，意大利政府拒不服从，意大利会像英国一样选择脱欧吗？
欧盟这种组织成立的前提，就是充分的平等互利为基础——成员国能享受到联合后的各种利益，也必须承担对等的各项义务。
在欧盟成立初期，恰逢世界整体经济向好，各种需要承担的义务方面压力不大，各国在承担义务方面的隐患也就不突出。
而当经济危机来临，国家财政状况不好的希腊、爱尔兰等国就率先需要实施财政紧缩政策并急需获得欧盟帮助，但欧盟帮助这些之前福利过度的地区势必增加之前福利谨慎地区的财政压力，按照权利义务对等关系，接受援助的地区后续的财政政策也必须接受对应的指导、要求——这是之前希腊、爱尔兰摆脱危机时的剧本，也是希腊当时政府频繁更迭的原因（民众从拒绝到勉强接受外来“干涉”的过程）。
之后，再有难民危机等导致英国不愿承担“过多”义务的退欧选择，而实际退欧后果至今还未完全显现。
意大利此次预算案被否决，也是地区利益与欧盟整体利益博弈的现象，更是讨价还价的过程——意大利没有退欧的资本，在拯救了希腊、爱尔兰等国后的欧盟也更有底气和经验来最终说服意大利遵守欧盟财政纪律。
下一步就是意大利逐步修改预算案、接受调整后的欧盟建议的戏码上演。
随着英国退欧及退欧结果的逐步显现，也随着希腊等国走出危机底部，欧盟的权威性、整体利益会被更加信任，欧盟整体在经济危机中的作用更凸显，不会再有哪个国家敢轻易通过脱欧公投的。
个人对这一问题的认识如下：
第一，当前意大利的执政者有脱欧倾向。目前的意大利内阁奉行民粹主义路线，一直在意大利宣扬脱欧主张。如果欧盟与意大利政府在预算方面达不成一致的话，意大利是有脱欧的可能的；
第二，意大利政府之所以提出扩张性财政支出预算，小编认为其主要目的不是为了脱离欧盟，而是以脱欧为借口向欧盟施加压力，让欧盟向其提供更多的优惠支持。再者也是为了迎合国内选民的要求；
第三，意大利与英国的情况差距较大，目前还不具备脱离欧盟的实力。英国脱欧是建立在英国的状况比大多数欧盟国家好，因此它认为自己为欧盟付出太多；而意大利则正好相反，其债务水平及发展速度是拖了欧盟的后腿的，欧盟为了拯救意大利付出较多努力。也就是说，意大利脱欧后的形势会更严峻；
第四，从欧盟的角度讲，虽然意大利经济状况不好，但它仍是欧盟的重要成员之一。如果意大利再退出的话，将对欧盟一体化产生较大的负面影响，甚至可能引发脱欧的连锁反应。因此，个人认为，欧盟与意大利应该会在预算问题上达成一致。
据英国路透社10月23日报道，欧盟执委会周二否决了意大利2019年预算草案，称其公然违反了欧盟有关公共支出的规定，并要求罗马方面在三周内提交一份新的预算草案，否则将面临纪律处分。
（意大利与欧盟）
现在执政的意大利民粹主义极右翼政府倒是非常想退出欧盟，但是现在意大利的经济状况可能不允许他们这么干。公共债务和赤字是意大利政府的两大心病，在意大利自身经济不景气的状态下，这毫无疑问这会导致潜在危机的发生。意大利的政府穷，但是为了选票和支持率，意大利的政党又不得不继续维持较高的公共开支来确保各项福利措施。这似乎就形成了一个恶性循环，这次意大利民粹主义政府的扩张性预算就是这个原因。
（意大利民粹政府）
意大利经济部发言人为该国扩张性的预算辩护，表示意大利仍然相信削减公共债务的唯一途径是促进经济增长。很显然这是对本国的经济状况过于乐观了，今年以来意大利前两个季度的经济增长率分别为0.3和0.2，后者更是两年经济增长率的最低点。意大利所谓的经济增长根本就是在忽悠人，当欧盟方面是傻子。刚刚走出银行信贷危机的意大利，能够保证经济平稳运行就不错了。意大利的公共债务与GDP的比是欧盟第二高的，仅次于刚刚摆脱债务危机的希腊，高达135%。可想而知此时在实施扩张性的预算政策后果有多么可怕。
（15年到今年上半年意大利的GDP增长）
欧盟否决意大利的扩张预算政策也基本在预料之内，因为其实在是有点不太合理，严重超出欧盟规定。根据欧盟法律规定，成员国公共债务与GDP的比应该维持在60%以内，超出部分应该按照1/20比例逐年削减。然而意大利政府本身就穷的叮当响，还在今天花明天的钱乱发债，最后危机出现，兜底的还是欧盟方面。所以欧盟执委会否决意大利扩张性财政预算案十分及时。当这一消息公布后，意大利国债受益率也开始上涨。
(欧盟会员会主席容克与意大利副总理萨尔维尼）
毫无疑问意大利民粹主义政府这是在故意激化与欧盟之间的矛盾，这种激化行为其实就是在鼓动国内的民粹和民族主义情绪，加剧意大利“离欧情绪”。这如果发生在英国毫无疑问，肯定会管用，因为英国经济状况明显好于大多数欧盟国家。意大利如果自己受不了欧盟经济和财政政策的束缚，想脱欧这基本就是白日做梦。在欧洲南欧由于人普遍比较懒散，生活节奏特别慢，不够勤奋，总想着让政府来兜底，而不是努力去工作。意大利毫无疑问是欧盟内部最大的懒汉。
（萨尔维尼叫嚣欧盟）
意大利此举其实也是变相在非法移民政策方面与欧盟讨价还价，希望能够采取严格的限制政策，或者争取更多欧盟的财政补贴。这点不得不说，意大利人在耍赖和骗钱方面确实有两下子。意大利已经明确表示不接受欧盟的否决决定，想与欧盟抗衡，估计欧盟可能会对意大利施加惩罚性措施来回应。
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美元指数突破98，这轮涨势还能撑多久？
美元指数的走强，主要原因是美国的降税政策作用在慢慢显现，在欧洲国家无法跟上的情况下，所有国家都在被剪羊毛。美元指数的这波涨势会直到新的平衡建立起来。
美国的减税
减税之前，美国税收是35%，减税后为20%。减税力度之大，世界罕见。过去贸易全球化，美国除高科技产品，附加值高产品留在国内，一般产业外迁，导制产业空心化，失业人口大增。降税之后吸引外迁产业回归，增加就业人口。降税后使本国生产的产品对外更具有竞争力，对内进一步提升消费水平。
短时间如此力度的降税对全球各国的产品竞争力都是冲击，促使美元开始快速回流，过去的平衡被打破，所有国家都在被美元剪羊毛。
欧洲经济有些疲软
国际货币基金组织IMF前主任近日表示，意大利经济处于十分脆弱的状态，即便是轻微的萧条对其而言都可能是严重的。目前意大利联合政府（左翼政府）在经济已经疲软的情况下，只会一味加大意大利预算赤字和大量的公债数字，意大利经济爆发危机概率很大，连带拖累欧元下行风险将再度加大。
欧元区最主要的国家德国经济状况也不太好，大量的难民涌入，德国社会和经济冲击都很大，与此同时，德国的骄傲—汽车行业开始在新能源汽车面前落伍，这也是欧盟和美国迟迟不能达成零关税的主要原因。
过去欧洲的奔驰宝马碾压美国汽车，现在是美国的特斯拉要碾压奔驰宝马，奔驰宝马在特斯拉面前要问问自己还能不能生存下去，在这种状况下，美欧贸易怎么谈得下来？
美元涨势可能刚刚开始
美元指数突破98，并于5月23日创下近两年来的新高，但是不得不指出，美元涨势可能刚刚开始，如果世界其他各国不跟上美国减税的步伐，将不可避免出现一波又一波国家被剪羊毛，目前阿根廷、巴西、土耳其等国家已经是第一批被收割的国家。
天下会会天下很早就指出，要防止美国挥舞贸易战的大棒为美国经济降温，把美国大打贸易战仅仅看成是疯狗是肤浅的，要看到美国打贸易战是为美国经济降温，抵消美国降税的经济升温。
美元的涨势在两种情况下才会停止，一种是，美元兑其他货币短期大幅升值，抵消了美国降税的影响（这一概率不大，美国不会允许美元快速升值）；第二种是，世界很多国家被强势美元把经济拖垮（因为要跟随美国降税是做不到的，涉及该国的福利，税收分配，受益群体的利益大调整等等，是个大的系统工程），经济危机开始在世界范围蔓延，才会最终影响到美国。
江湖路远，欢迎关注，后会有期，我是“天下会会天下”。
小编指出，美元指数每天都在慢慢走高，从日线图来看，美元指数可能会进一步上涨，不过，周线指标依然中性，眼下需要采取灵活的立场。在突破98.00关口之后，美元指数下一目标看向趋势高点98.33。进一步看涨目标指向98.80，这也是上升楔形顶部所在之处，再下一目标就看向100.10。下行方面，美元指数可能在97.75和97.50受到支撑，更进一步支撑则在97.25/15，随后是低点96.75和100日均线/上升趋势支撑(96.67)。鉴于周线图呈现中性，仍需采取谨慎立场，不过日线图愈发积极，因此依然倾向于逢低买入美元。
这个可不好说。
年初机构的估计，今年美元的指数会在92-98之间波动，这里主要有几个观点支撑：
第一是经济下行的压力，今年全球经济下行，对美元来说可能是支撑。
第二是对美联储货币宽松的预期不大，目前美联储货币政/策的空间很小，预测维持现有利率的概率更大。
第三是主要央行货币宽松，其他货币贬值对美元提升。
但是现在看来，1，3两个支撑存在，而第二个观点现在不太能站的住脚。随着企业回购的力不从心，美股的风险开始显露，中美贸易摩擦又火上浇油，使美股开始明显下挫。在这个时候，如果美联储不降息，恐怕经济十年扩张的成果受到威胁了。现在QE3的效果基本上被吸收，降息恐怕有更多的支持。
因此也许下一次议息会议时，美元的强势时代就结束了。
美国欠了那么多的国债，到底是穷国还是富国？
美国借的外债的多，是美国政府的事，美国人民又不负债，所以不论美国借了多少钱，美国都是世界第一发达国家，并不会影响到美国的发展。如果美国愿意，美联储可以随时将美元升值，用来减少偿还的债务。
美国能够借钱度日靠得恰恰是自身实力，是美国一超霸权国家的大国信用，更是凭借美元世界货币地位的金融霸权体系。换句话说，美国国债正是以其超强的综合实力及国家信用做担保的。
举个例子，就拿企业或者个人来说，越是有钱的企业或者个体越容易借到钱，越是规模庞大的集团企业越是高负债。王健林的万达集团现如今能够负债4000亿的情况下，而王健林其人依旧进入2018年福布斯富豪榜的国内前十名，就是最好的说明。
截止目前，美国国债规模已经高达21.7万亿美元，且继续以每秒3.8万美元的速度向22万亿美元大关迈进。据说，美国很快就要再发行830亿美元的国债呢。
不久前俄罗斯等国家纷纷大量抛售或者减持美债的同时，智利、开曼群岛及英国等却又继续增持美债，尤其是智利增持至302亿美元，跃居美债海外主要债权国的范围内，即最低持有300亿美元的标准。这恰恰说明了美国国债依旧在安全与可控的范围之内，仍是需求旺盛的国际流动资产。
按照当前美国国内经济增长率计算，美国国内生产总值（GDP）已经突破20万亿美元，成为地球上独一份。但美国财政赤字却又高达7790亿美元，据美国国会预算办公室预测，美国财政赤字在2020年将突破1万亿美元。这就是美国一贯的“养尊处优”，超前消费造成的。另外，也与美国全球争霸的战略有关，仅每年的年度军费开支就超过了7000亿美元，据美国2019年国防授权法案来看，美国在2019年的年度军费开支达到了7910亿美元。
而美国政府又无法增加税收、财政收入的情况下，不断提升联邦政府的开支，只能是无限地发行国债，通过“借新还旧”的方式维持着美国联邦政府的开支。这就是美国国债之所以能够一次次突破上限的原因所在。作为全球第一消费大国可谓实至名归。
美国是富国，这一点毫无疑问，如果谁告诉你美国的国债有21万亿，所以是穷国，那他是在自欺欺人。试问，那个穷国能借到这么多的债务，谁敢借给它，国债多，恰恰是富国的证明。你让朝鲜、越南、菲律宾去发国债试试，看看能借到多少钱。
美国的国债即可以说是债务，也可以说是商品。
美国的国债确实是一种债务，因为，国债的本身就是一张带有利息的借条。但美债不同于我们理解中的债务一样，说他是一种商品更合适。美国的国债市场就如我们的股市一样，流通性相当好，因为在过去几十年的时间里，美国国债就如一只稳定的白马股一样，你只要持有，就有盈利，而且还是独一无二的存在。所以，美债发行时，不是求着债主借钱给自己，而是债主们主动愿意借钱给美国用，美债的存在符合世界大多数国家的利益。
美元石油体系保证了美元的对外输出，美债市场是美元回收路径，一进一出间，美元购买力得到了保证，符合世界大多数国家的利益。
美元统治世界已经有半个世纪，从上世纪七十年代，美元石油体系建立以来，就形成了没有美元就没石油的惯例。这让世界上大多数石油不够用的国家，不得不先去和美国做交易获得美元，然后才能得到石油。美元石油体系的存在保证了美元的对外输出，成为美元货币霸主的基础。
但是只输出不回收的话，世界上的美元会越来越多，于是就有了美债市场。前面文章中我们提到过，世界各国的外汇构成中，自然是主要以美元为主，这部分美元外汇主要有两部分构成：一是外国直接投资，这一部分只是寄存在各国央行里，人家随时有权利提走；另一部分是本国企业在对外贸易活动中，如果总数是顺差时，每年盈余的积累。其实这一部分是属于企业的，只是放在了央行那里，央行只是其到一个蓄水池的作用，起到的是收集再分配的作用。
在保证外资随时撤资的需要、本国企业对外贸易流畅的前提下，虽然看上去，每个国家的外汇储备中美元都不少，但国家能够动用的外汇储备也不多。就如我国，3万亿的外汇储备中，1.8万亿是外资的，1万亿要保证贸易的流畅性，剩下的也就那么一点了。既然这三万亿的美元不能随意用，就只能放在央行的金库里。美债被称为无风险利率，流通性好，随时可以套现，安全，又有一定的收益。所以，美债成了唯一最佳的选择。
就这样，美元国通过美元、石油、美债建立起了一个国内外的闭环，可以对美元的流通数量进行调控，保证美元的购买力，这符合了世界大多数国家的利益。就如我国，三万亿美元的外汇，如果贬值了，我们也吃亏不是。
到这里，大家应该清楚了，二十多万亿的美债虽然是债务，但这也是世界各国为了保持美元的购买力，主动借给美国的催生出来的，是对美债的一种信任，也变向的证明了美国的富有。这就有如，一个饭都吃不饱的穷人要去银行贷款20万，肯定贷不出来，但一个企业的老板去，就很轻松就能做到，有可能20万都不用什么抵押，信用就够了。
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