650亿美元、20年的金融诈骗案，最终判刑150年！谎言教父马多夫
大家好，我是“白狐财商”,又到了啾读时间啦！上次跟大家讲《恶血》硒谷创业的一场骗局。但是，上次那位伊丽莎白霍姆斯跟我们今天要讲的这一位诈骗的金额相比，简直是小巫见大巫！
今天，要来说就是这一本《谎言教父》 ，马多夫上次为伊丽莎白霍姆斯，他的协议检测公司赛尔罗斯也只是估值到了90亿美元而已，而我们今天的这一位主角博纳马.多夫 ，他可是扎扎实实地骗了投资人650亿美元。而且这场骗局一眼就是长达20年，甚至在泡沫被戳破之前，马多夫他可是当到了全球第二大的证券交易所纳斯达克的主席 。那么他是怎么起家，怎么诈骗投资人的钱，又是怎么被抓到的，又在70岁高龄的时候，被判刑监禁长达150年的这一切都要从1959年开始说起。
1959年，当时还是一位大四学生的博纳马多夫，就已经开始了自己的证券经纪事业。虽然，说是证券交易，但他主要经营的项目，并不是上市公司的股票，而主要是买卖“上柜” 公司的股票。也就是所谓的店头 市场。
在那个年代这些上柜的公司有非常庞大的市场，但是并不集中管制，也非常的松散，而且有很多才刚成立没多久的公司。简单来说就是风险大，但能获得的收益也大的一个市场。马多夫就是在他岳父的会计师事务所里面空出来的一张桌子上，就开始他的一人证券公司，在还没有电子化交易的年代，要经营一间店投证券公司，你需要的除了执照以外，就是一台电话，还有最重要的粉红单，有看过华尔街之狼的，应该就是个名词，不陌生，所有的粉红丹其实就是指股票的每日报价单，这些都是在每到交易日的时候，由爆炸局的人员手工收集将近8000多种股票，所提出的整理出来的报价单，印刷完之后，在几个小时之内就要送到全美各地的数千家券商手中。
要拿到这张报价单还要付钱的，每年要缴大约460美元的订阅费用才能拿到这张粉红单。相当于现在也差不多4000多美元，这笔钱对刚刚创业的马多夫来说，算是一笔不小的负担了。所以他就想了一个办法，就是捡别人丢掉的前一天的报价单来做生意。因为他清楚知道那个时候根本没有所谓的即时报价这种东西，再报价来一好的时候，上面的股价可能已经不准了。所以，这东西顶多只能当做一个参考而已！这张报价单上面真正有用的资讯，其实是你想交易的股票，市场上有哪些券商在做买卖，他们的名称跟电话是什么？实际上的报价还是要直接打电话过去问，才是最准的。所以根本就不需要拿到最新的报价单，拿过期的其实也可以。从这点来看，其实马多夫真是还蛮聪明的，懂得该花哪些钱可以省下来！
拿到报价单以后当然。就得真得好好打电话去做交易。而马多夫心脏也真的是很大颗！当时的金融市场其实已经有实行所谓的普世性原则，也就是说你不能够卖给客户，对他而言风险太大的金融产品，即使是他自愿的也不行，这是为了避免太多人去乱投资，导致市场崩盘的一张防护网！
但马多夫完全，就没有在care这些。投哪一档股票很热门客户想要买就卖给他，哪股票如果涨当然很好嘛。投资人很开心，他也开心。但股票如果跌的时候，因为那个时候店头市场的透明性不好。所以马多夫，他为了保有投资人信心，在股票下跌的时候，他会直接拿公司的钱去用原价，去把投资人的股票你买回来！这掩盖实际上损失。然后，他告诉投资人说股价其实没有跌，直接报一个假的股价给他。简单来说就是用公司的钱来填洞，让人家觉得找你投资稳赚不赔。
但即便如此，马多夫事后还是坚称。当年他这样的做法其实并不庞氏骗局 ，因为我们知道庞氏骗局是所谓的后金捕前金，就是拿新进投资人的钱去给早期投资人，让他们以为自己的投资有赚钱的一种手法。
他说我是拿我公司的钱，虽然说我跟投资人是报假的股价，但我并不是拿其他人的钱来补，所以这并不算是庞氏骗局。是严格来讲的确可以这样说，但你这不是还是在骗人嘛。
到了1962年，店头市场就开始崩盘，公司的钱已经没办法填补资金缺口了，情之下马多夫只好跟他的岳父借了3万块美金，才勉强渡过这个难关。当然他从来没跟当时的投资人提过这件事情。
从前面的事迹，我们看到马多夫投资生涯的早期，就已经靠着他聪明的，特大心脏和他的投机取巧个性，在市场上走调理撑过了1962年那次危机之后，她开始变本加厉。
首先当然是扩大投资规模，同样早上他的岳父由岳父来介绍投资，并且用岳父的会计师事务所去开一个账户，把资金会进去之后再统一。统一交给马多夫，来做投资获得的利润，会再交由会计事务所招比例分回给投资人。因为一开始的人数不多，所以，马多夫觉得没有必要去申请登记当投资顾问，来做这件事情。虽然说实际上这已经是一个非正式未立案的共同基金。但马多夫仍然坚称：投资人只是借钱给岳父的事务所，然后事务所找他来投资，就这样子开始用这些钱来进行投资。
而且投资还必须要支付给他岳父的事务所。马多夫自己的证券公司两笔费用。一次交易就，需要收两笔费用。为什么投资人，还给他们赚钱呢？因为马多夫的投资获利，还真的很稳定，起伏也很小！马多夫是怎么做到的？他这边用了一种投机取巧，手法叫做。无风险套利，也就是利用同一件产品，在不同市场的短暂价差，来赚取其中的利润。
理论上同一档股票价格应该一样吗？同一张股票？AB两地是相同价格，假如是100元，好的，因为当时资讯技术还不发达，所以可能在A地有了一笔新的交易记录，用更低价格，比如说99元来卖出，这时候AD股票价格就更新了，变成99元，但是消息还没传到B地，所以B的股票价格还是标100元，就趁着这个消息传递的时间差 ，赶快从A地用折卷买入这张股票，然后在B地用100元卖出就可以赚到这一元的价差了，这就是无风险套利运作模式，简单来说就是要抢快速度是一切的关键，这只是最基础的一种套利方式。
还有更高级的技巧，比如说利用公司发行的可转换债券来进行套利。或者去买还未上市就在交易的股票，所谓的预期交易市场 也有很多套利的空间，但一般的散户没办法做这样的交易，因为这些套利方式的利润通常极小，一连串快速交易产生的手续费会把微薄利润给吃光。而且这种方法最讲求的就是速度了，只要书面处理耽误利润空间就消失，所以只有真正在金融体系内的人，才办法做到手续费比散户操作要少，速度也比较快。马多夫就靠着这样子无风险套利，在市场上赚到了不少的钱。
随着交易市场逐渐热络，书面交易接近无法负荷，股票市场每天庞大的交易量。在1968年到1969年间，甚至有许多咨询公司就因为书面交易量过大导致的错误而倒闭，这段时间被称之为是纸上危机 。因此主管机关就开始要求券商要转型成电子化交易的方式。
在1971年一家制作邦克拉默的电脑公司。帮券商设置一套券商公会自动报价系统！英文缩写是NASDAQ 纳斯达 克仅仅就因为。交易技术革新！大家对于股市的。很快就有了变化，马多夫很快意识到这个是让他的小公司占上大联盟的好机会。因为，原本几百家大大小小的券商，全部都靠电话里跟客户联系，那你不可能每家都打，每家都比较。客户自然就很难注意到，小型的证券公司。
但是，电子化交易会带来更公开透明的交易环境。只要价格好，电脑就会立刻帮投资人找到这家券商来购买商品，像马多夫这样子的小型券商就有了被看到的机会！于是他很快就占到了电子化交易的阵营。这也连带改变，他公司的声誉，瞬间从无名的小公司，变成先进的市场改革派！
有电子化交易的技术之后，马洛夫的生意开始好了起来。他开始积极投入所谓的第三市场交易。第三市场指的就是把上市公司的股票，拿到上市公司电头市场来进行交易。那么为什么这样做，因为如果交易量很大的时候，上市公司市场里面做买卖手续费就很贵。如果转由上市公司、股票券商来买卖的话，手续费就比较低利润也就高了。交易量大的时候就有很大的差别。因为这样，第三市场交易开始蒸蒸日上。马多夫公司也靠这波热潮渐渐提升了，在华尔街交易量占有率逐渐打出名号，他因此开始结识，许多大咖投资人生意越来越好。他也靠着无风险套利交易，替投资人赚了不少钱。
一直到1985年，他开始用一种新的交易策略，他称之为价差套利转换策略 。听起好像很厉害，但是又不知道在干嘛，对吧？这种交易策略利用的是所谓的选择权交易，选择权交易其实是一种契约，我可以用低廉的价格买到这张契约，契约会保证我即使未来股票上涨，我还是可以用契约上所说的价格来购买这张股票。
比如说现在一张股票100元，花10元买了一张选择权契约，上面保证我能在一个月之后还是可以用100元来买这张股票，结果一个月后股票涨到200元，但是我可以用100元低价来买，等于我就赚到了200减100元，中间这个价差再减掉，买选择全花掉了10元，我就赚了90元。
而如果一个月之后股价下跌到只剩50元，我就可以选择毁约，不要进行买卖，这样子就只是浪费掉购买契约所花掉的10元而已。
而卖你选择权的人其实在跟你对赌，如果说股票涨了，原本我可以卖200元的股票，只能卖你100元，他损失就是100减200，再加回你买选择权给他的10元，就是损失90元。如果跌了，它是单纯赚你10元购买选择权的费用，简单来说就是，选择权的东西，虽然会稍微减少你的利润，但是可以确保你不会赔太多，赚的时候少赚点，换来的是一条安全的后路。
马多夫新策略，就是先广泛的买入许多绩优公司的股票，让所持有的股票涨跌走势大概跟绩优股走势相同，然后再利用选择权买卖来降低损失的风险。简单来说，因为现在资本够大了，就可以要广泛大量持有来获得一个风险比较低的操作策略。这跟无风险套利的那种抢快投机取巧的旁门左道不同，可以说是正规有公信力的一种操作策略。他自己也认为这策略几乎是稳赢不输的。
而恰巧的时候码多付岳父身体，今天不行，原本投资人如果想把钱交给马多夫投资，都必须要经过他岳父这边。但是现在整个松绑开来，从原本的不到100人一下子扩张到1000多个客户，他公司也终于在1985年跻身证券业工会的钱百大公司，同年还当选了公会理事。虽然说它还是属于小券商的身份，但是在同业之中，但是原本只有大公司有发言权的问题，大家就开始征询马多夫的意见，他正式登上了证券市场的大联盟。
1987年10月19日，星期一，道琼工业指数下跌508点，跌幅22.6%，是1929年大崩盘的两倍多，标普500指数也一样惨。但那天纳斯达克指数跌幅只有不到一半，你以为是纳斯达克比较稳吗？错了！他们之所以。跌幅不到一半，是因为纳斯达克交易所整个市场完全停摆了。一堆证券商就直接不接电话了，投资人想卖都没人帮忙卖，交易价格一团乱了，纳斯达克市场彻底失去信誉。
马多夫因为这次大崩盘导致投资人失去信心，开始大量想要把投资的钱提领回来，这时候公司面临者庞大的现金压力。根据事后马东本人所述：这次大红盘产生的现金压力，就是他日后搞庞氏骗局的根源。不过马多夫的公司最后还是挺过这次危机。
至于他是怎么挺过的，只有两派说法,这本书作者认为,他在1987年崩盘以后，就开始用新进投资人的钱去补原本早期投资人的亏损跟提现要求。但马洛夫则矢口否认，他说还要再晚个几年再开始做庞氏骗局，但不管真相如何，它总是能挺过这次的危机。
他在股灾前所投资建立的全新软硬体设备也重在股灾之后完成，同时他也花了大笔的资金去投资当时的辛辛那提交易所 ，真交易所，最终成为了全美第1家全电子化交易所。借此马东夫在业界和主管机关之间达到了民生的鼎盛时期。到了1990年，他终于荣任纳斯达克的主席职位！
声名大噪之后，大量投资人开始涌入，大家都想把钱交给马多夫来投资。但是他之前的两种手法，无缝显套利判价差，套利转换策略，都有一个交易数量的上限，绩优股就那些。每天可交易的量，也就那些。选择权的买卖也有一定数量限制，这些在资金少的时候没关系，但资金太多的时候就变得没地方投资，没东西好买啦。
但是当然还是得维持获利率，否则投资人就对你失去信心了。所以马多夫势必得想一个新的办法，那就是庞氏骗局 。只要大多数投资人不要动到户头里的钱，并且把利润再投入本金的话，他就可以用源源不绝的新资金来支付那些少数要求赎回的款项。书中这个比喻非常的巧妙，他说:马渡复投顾事业就像是一个超大规模的大风吹游戏，他不能够让客户知道椅子不够所有人做，所以唯一的方法就是让大风不断的吹下去，马多夫还真的做到了，这场大风就这样吹了将近20年，从1990年一直到他被抓的，2008年没有看到美国的股市大盘标普500市场这样子。从1940年开始也是一路上涨，一直到网络泡沫破掉之后才瞬间暴跌，在2002年才又重新回到涨势。但如果帮你投资人是马多夫的话，它的投资回报曲线是长这样子的，虽然在市场很热的时候没有很亮眼的表现，但是在市场暴跌的时候，它还能够维持稳定的收益，而且中间我完全没有冒任何的风险，我不用担心说我现在是买了高点还是低点，现在该不该卖这些？稳定可观，可预期的获利不断进来，每年大约10%~12%，这对投资人来说，简直是找到投资的圣杯，只要钱交到马多夫手里面，我再也不用担心亏损的问题，就可以确保获利，那还等什么，当然，有多少钱就给他多少钱！
马多夫对投资人的宣称，他们一直都是使用前面所说的价差套利，转换买卖选择权来稳定的赚取利润，但是背地里他已经开始建立起一个史上最大规模的庞氏骗局 ，甚至他还进一步把庞氏骗局的操作也给自动化了，他买一台新的IBM AA S400电脑，并且请公司把设计转体来自动生产出数以千计的假的对账单 。投资人收到收到之后会以为说，马多夫就是正常来投资股票，哪只股票获利多少，全部总共获利多少，都写在上面清清楚楚。投资人看觉得很放心，但这些其实都只是拼凑出来的假资料而已。更有趣的是他还请人设计一套假的交易软体，让外人进来的时候，可以看到交易员在电脑上面进行交易的画面，但实际上交易员只是在乱敲键盘而已，就真的作假到这个地步。
整个雪球这样子越滚越大，甚至连大型的跨国避险基金那种投资各种基金的超大型基金，都开始把钱交给马多夫来投资。毕竟有钱谁不想赚？其中最大就属美地格林威治 集团。根据华尔街日报统计，美地格林威治 集团，一直到2008年马都被抓为止，总共投入了75亿美元的资金，而他公司所管理的4800个账户账面金额更高达将近650亿美元，一次之间全部蒸发掉，其中还包含了200亿美元的现金，受害者更是遍布全球瑞士、新加坡、韩国、意大利、日本、荷兰等等等。估计有超过300万人刷这场诈骗案的影响是史上最大众的庞氏骗局案，甚至有人说庞氏骗局未来应该直接改名叫做马多夫骗局。
马多夫最后所承认犯下的11条罪行，全部合计最高可以判到150年的刑期。当时他已经高龄70岁了，法官其实也知道了，如果判超过20年，其实基本上就跟终身监禁一样了。但是他认为这个案子具有重大的象征意义，所以最后判决全部都以最重的惩罚来计算，就真的判了他150年的有期徒刑。
其实在整个长达近20年的过程当中，一直都有人会提出质疑，你马多夫真的这么神吗？事实上哪有这种无风险又可以获得稳定可观利润的投资啊！理性上我想他的投资人大致那些跨国基金，他合作大型银行，小至个人投资者心里多少一点觉得怪怪的，但是当每个季度实实在在的钱这样子会进账户的时候，这些内心的怀疑很快就一扫而空！这么庞大历史，这么长的诈骗案，一定不是马多夫一人就可以做到的，所以马东本人的投机心理以外，外在环境的变化。例如电子技术的变革、1987年的大崩盘以及投资人被贪欲蒙蔽了双眼。
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美国史上最大庞氏骗局主谋麦道夫去世，因诈骗650亿美元被判150年
记者 崔璞玉
美国历史上最大规模投资欺诈案主谋麦道夫（Bernard Madoff）于周三去世，时年82岁。他因从上万名客户手中诈骗650亿美元而被判入狱150年，并赔偿1700亿美元。
美国联邦监狱局证实，他已在北卡罗来纳州巴特纳的联邦医疗中心去世。据麦道夫的律师称，他正在那里因晚期肾脏疾病接受治疗。美联社援引一名知情人士的话称，马多夫显然是因自然原因死亡。他将在4月29日满83岁。
去年2月，麦道夫曾请求美国联邦法庭将其从监狱提前释放，但遭到了拒绝。当时他称自己患有慢性肾衰竭，仅剩不到18个月生命，因此请求法庭出于同情将其提前释放。
“你们知道，我在监狱中没有一天不为我给受害者和我的家人带来的痛苦而感到内疚，”他当时对《华盛顿邮报》说道。他表示，希望出狱后可以和家人在一起，并向他的孙子辈解释自己的所作所为。
但是4个月后，联邦法庭的一名法官拒绝了麦道夫的请求，称后者犯下了有史以来最恶劣的金融犯罪之一，而许多人仍在因此遭罪。
调查人员称，麦道夫的诈骗案始于1970年代初，受害对象包括136个国家的超过37000人。其中不乏知名人士，比如著名导演斯皮尔伯格（Steven Spielberg）、演员培根（Kevin Bacon）、前纽约大都会队老板威尔彭（Fred Wilpon）和诺贝尔和平奖得主韦塞尔（Elie Weisel）等人。
但麦道夫坚称，他从1990年代初才开始欺诈行为，原因是经济衰退和海湾战争爆发导致市场停滞。“我当时认为，这只是短期交易，一旦市场好转就可以弥补回来，”他在2013年一封致CNBC的信中写道。
调查人员称，实际上，多年来麦道夫没有为其客户执行过一笔交易。他并未采用其所谓的“可转换价差套利”策略，而是仅仅将投资者的资金存入摩根大通的银行账户，用早期客户的资金来偿还新客户的资金，即典型的庞氏骗局，并为客户提供伪造的账单，账单中总计约500亿美元的“投资回报”纯属虚构。
麦道夫1938年出生于纽约皇后区，他的父亲曾是一名水管工，后来成了股票经纪人。
在超过50多年的时间里，麦道夫在华尔街享誉盛名。他在22岁就创立了自己的基金公司，并在1990年成为纳斯达克的非执行董事长。直到2008年金融危机，随着客户纷纷申请赎回，麦道夫的骗局才难以为继。
2008年12月10日，他向儿子马克（Mark）和安德鲁（Andrew）坦白称，公司的投资咨询业务完全是骗人的。麦道夫曾希望向员工分配数亿美元的奖金，然后让公司倒闭。但马克和安德鲁不同意，并随即向当局告发了此事。
一天后，2008年12月11日，美国联邦调查局袭击了麦道夫位于曼哈顿中城第三大道的办公室，并将其逮捕。经审判，麦道夫承认了11项与洗钱、作伪证和伪造财务文件有关的重罪指控，被判监禁150年。
2010年，马克在他父亲被逮捕两年后的那一天自杀，时年46岁。四年后，安德鲁死于淋巴瘤，时年48年。
「庞氏骗局」主谋马多夫过世！他如何玩出650亿美元的世纪诈骗案
酿成史上最大「庞氏骗局」的主谋马多夫（Bernard Madoff），14日在北卡罗莱纳州的牢狱中，以82岁高龄辞世。
曾是华尔街金融巨头的马多夫，曾策画长达20年的「庞氏骗局」（Ponzi scheme），以投资为名拐骗资金，这场骗局在2008年金融海啸时终于被戳破，酿成史上最大诈骗案，账面损失高达650亿美元，3.7万名投资者被坑杀，甚至有人因为倾家荡产而自戕。马多夫也因此被判最高刑期150年。
马多夫的手法，被称为庞氏骗局、金字塔式诈骗；或者，台湾人常说的「老鼠会」。也就是，不断招募新会员，透过新会员所缴的本金来支付旧会员的利息，债务因此愈滚愈大。
这个史上最大诈骗案，3.7万名受害者遍布于136个国家，其中名人可不少，包括全球知名导演史蒂芬．史匹柏（Steven A. Spielberg）、大明星凯文．贝肯（Kevin Bacon）、诺贝尔和平奖得主埃利．维瑟尔（Elie Wiesel）等。当时，连大型金融集团都是受灾户，象是英国最大的汇丰银行、法国最大的巴黎银行等全球银行大咖都卷入。
马多夫虽已过世，但他亲手酿出的惊天骗局，将持续是金融史上最血淋淋的一课。究竟「老鼠会」怎么来、怎么运作？以下盘点金融史上的几大「庞氏骗局」。
下文摘自《10年后，你是被迫工作还是被动致富？：想脱离月底吃土的贫性循环，你得打造自己的印钞机，三阶段赚钱术，保证提早财富自由。》
庞兹骗局=老鼠会
「庞兹骗局」（庞氏骗局）这个称谓源自美国一名义大利移民查尔斯．庞兹（Charles Ponzi）。他藉由成立一间空壳公司的手法，同时承诺投资者将在三个月内得到40%的利润回报，吸引许多人上门投资，然后庞兹再把新加入投资者的钱，作为快速盈利付给最初开始投资的人，以诱使更多的人上当。
「庞兹骗局」这个称谓源自美国一名义大利移民查尔斯．庞兹（Charles Ponzi）。取自维基百科
由于第一批投资的人有获得实际的回报，在短短的时间内吸引了数万名投资者，资金流动不足的情况下，这场骗局最终注定是一个会被戳破的泡沫，最底层的大多数人，往往一脚踩入这个无法逃开的陷阱而不自知。
老鼠会的商业手法，又称为非法集资、非法吸金，利用人性心理的弱点，冒着道德风险，创造一套让人信以为真的获利模式，最终都是以倒闭收场，同时还有数以万计的人血本无归。
在台湾最有名的例子，便是过去大规模非法吸金上千亿元的鸿源集团，曾经有超过16万个家庭，成为这个集团盲目的追随者，在负责人恶性倒闭之后，许多人赔上毕生积蓄，金融体系也为此动荡不安。
长达20年！马多夫搞出世纪大骗局
老鼠会以背信倒债作为主要获利来源的商业手段，连全球金融重镇华尔街都成为诈骗的对象，上演了一齣荒腔走板的世纪大骗局。
美国纳斯达克证交所（Nasdaq）前主席伯纳．马多夫（Bernard Madoff）诈骗案，被称为华尔街有史以来最大的骗局，诈骗金额高达500亿美元（编按：后有证据指出达650亿美元），受害者遍布全球各地，最后因为金融风暴才迫使这20多年的骗局现出原形。
马多夫曾经是华尔街最著名的金融界经纪人，他创办的投资证券公司以对冲基金的方式作为投资骗局。在过去20年里，凡是投资马多夫的人，无论股市行情如何，其账户每个月都能像时钟一样，准时收到远远高出银行存款利息的获利，而且从不发生亏损，令当时许多投资者趋之若鹜。
对冲基金总是给人高深莫测的印象，会让投资者觉得，真正专业的人士对市场的了解远比自己知道得多，当专业人士已经先一步进行投资了，会让更多人盲目跟进。
马多夫总是强调保密，这为他的投资账户蒙上了神祕色彩，并给人一种独家专享之错觉，他透过大肆宣扬自己的投资多么具有排他性，从而将投资者的恐惧从担心亏钱，变成了担心在这场赚钱游戏中掉队而落于人后。
当马多夫的骗局泡沫化之后，大家才发现这间投资公司不过是一个非法集资的老鼠会，公司本身并不是靠其业务来赚钱，而是利用新加入者的本金支付老会员的高额利息。
这种金字塔形的层压式推销，只要不断有新会员加入，这个骗局就能不断演下去，如今世界各地不断爆发的各种非法集资案，其实都是庞兹骗局的复制衍生。
渴望赚钱和人性的贪婪与盲从是人的本性，所有投资者都希望自己能够找到一个可靠、值得相信的「明牌」，却没有搞清楚资本主义体制下的游戏规则是如何运作，庞兹骗局永远只有幕后黑手可以从其中赚大钱，但那个人绝对不是你。
老鼠会这种不合法赚取佣金的方式，就如同掷出回旋镖一般，最终赔钱又贫穷的苦果，还是会回到我们身上。
「对冲基金」的争议和获利从何而来？
对冲基金就是一般人常听到的「避险基金」，虽然名为「避险」，却是以高风险投机为首、以盈利为目的的金融基金，就如同秃鹰一般，盘旋在全球经济市场觅食，为了获利，多空皆操作，象是近年结构复杂、花样不断翻新的各种金融衍生商品。
期货、期权这些都是对冲基金的主要获利工具，而且以高杠杆的方式向银行借贷，扩大几十倍的投资资金。对冲基金只要一出手袭击，往往会让一个国家的经济受到重创，例如：1997年的东南亚金融风暴，因此对冲基金也被市场称为「狙击手」。
著名的马多夫诈骗案中，马多夫就是设计了自己的对冲基金，利用避险基金的投资手法复杂、操作隐蔽、筹资方式私募不公开等特质，打造出这个只有贪婪和谎言的500亿美元惊天骗局。
